Werknemer voorraad opsies skandaal

Werknemer Stock Opsie - ESO Wat is 'n werknemer Stock Opsie - ESO 'n Werknemer voorraad opsie (ESO) is 'n voorraad opsie verleen aan bepaalde werknemers van 'n maatskappy. ESOs bied die opsies houer die reg om 'n sekere bedrag van aandele maatskappy te koop teen 'n voorafbepaalde prys vir 'n spesifieke tydperk van die tyd. 'N Werknemer voorraad opsie is 'n bietjie anders as 'n beursverhandelde opsie. want dit is nie verhandel tussen beleggers op 'n beurs. VIDEO laai die speler. Afbreek Werknemer Stock Opsie - ESO Werknemers tipies moet wag vir 'n bepaalde vestigingstydperk te slaag voordat hulle die opsie kan uitoefen en die koop van die maatskappy voorraad, omdat die idee agter voorraad opsies is om aansporings tussen die werknemers en aandeelhouers van 'n maatskappy in lyn te bring. Aandeelhouers wil die toename aandele prys te sien, sodat beloning van werknemers as die aandeelprys styg met verloop van tyd waarborg dat almal dieselfde doelwitte in gedagte. Hoe 'n Stock Opsie ooreenkoms Werke Aanvaar dat 'n bestuurder is toegestaan ​​voorraad opsies, en die opsie-ooreenkoms kan die bestuurder tot 1000 aandele van die maatskappy voorraad aan te koop teen 'n trefprys, of uitoefeningsprys, 50 per aandeel. 500 aandele van die totale frokkie na twee jaar, en die oorblywende 500 aandele vestig aan die einde van drie jaar. Vesting verwys na die werknemer verkry eienaarskap oor die opsies, en vestiging motiveer die werker te bly met die firma tot die opsies vestig. Voorbeelde van Stock opsie uitgeoefen Gebruik dieselfde voorbeeld, veronderstel dat die voorraad prysstygings tot 70 ná twee jaar, wat bo die uitoefeningsprys vir die aandele-opsies. Die bestuurder kan uitoefen deur die aankoop van die 500 aandele wat berus by 50, en die verkoop van die aandele op die mark prys van 70. Die transaksie genereer 'n 20 per aandeel gewin, of 10,000 in totaal. Die firma behou 'n ervare bestuurder vir twee bykomende jaar, en die werknemer winste uit die voorraad opsie oefening. As, in plaas daarvan, die aandele prys is nie bo die 50 uitoefeningsprys, het die bestuurder nie die voorraad opsies uit te oefen. Sedert die werknemer beskik oor die opsies vir 500 aandele ná twee jaar, kan die bestuurder in staat wees om die firma verlaat en behou die voorraad opsies totdat die opsies verval. Hierdie reëling gee die bestuurder die geleentheid om voordeel te trek uit 'n voorraad prysverhoging in die pad af. Faktorering in Maatskappy Uitgawes ESOs word dikwels toegestaan ​​sonder enige kontant uitleg vereiste van die werknemer. As die uitoefeningsprys is 50 per aandeel en die markprys is 70, byvoorbeeld, die maatskappy kan net betaal die werknemer die verskil tussen die twee pryse vermenigvuldig met die aantal stock opsie aandele. As 500 aandele berus, die bedrag wat aan die werknemer bedrag is (20 x 500 aandele), of 10.000. Dit sluit wat behoefte aan die werker om die aandele te koop voordat die voorraad verkoop word, en hierdie struktuur maak die opsies meer waardevol. ESOs is 'n uitgawe van die werkgewer, en die koste van die uitreiking van die aandele-opsies is gepos word aan die maatskappy se inkomstestaat. Enron werknemers ry voorraad na onder Baie aandeelhouers verkies om te verkoop, maar en kyk hoe die voorraad het van 'n hoogtepunt van meer as 80 verlede Januarie tot minder as 1 sedert Enron geliasseer bankrotskap Desember 2. Trading van Enron voorraad geskors Vrydag 67 sent. Enron geblokkeer werknemers van die verkoop van hul aandele tussen 26 Oktober en November 8. Gedurende daardie tydperk die voorraad het van 15,40 tot net meer as 9 per aandeel. Charles Press Wood, 'n Enron afgetredene wat vir die maatskappy gewerk het vir 33 jaar, het hy gesê in die maatskappy belê het omdat hy geglo het in dit en dat hy gevoel het sy lojaliteit was verraai. As ek nie so lojaal aan die maatskappy was en het al van my 401 (k) in Enron voorraad, as id gediversifiseer, dan sou ek in 'n baie beter toestand as wat ek nou sê Press Wood. Met ander woorde, sou ek nog steeds het 'n bietjie geld. wat ek hoef nie nou. Press Wood het gesê hy het meer as 1 miljoen in sy aftree-rekening voor die ineenstorting opgebou. Sommige werknemers Enron beweer dat hulle bedrieg deur Enron bestuurders wat hulle verseker die voorraad sou herstel, selfs as hulle hul eie aandele afgelaai word in die maatskappy. William Lerach, 'n prokureur vir aandeelhouers dagvaar Enron, het gesê 29 top-bestuurders en direkteure van die energie-handel maatskappy in 'n tyd verkoop sowat 1,1 miljard in voorraad wanneer hulle nou toegelaat dat hulle die berig winste van Enron oordryf met 600 miljoen en die aandeelhouer aandele van die maatskappy deur 1,1 miljard. As jy 'n leier soos mnr Enron voorsitter Kenneth Lay vertel jou alles gaan OK wees, en te oordeel na sy vorige prestasie van die opbou van die maatskappy wat dit was - wat uiters geweldige was - jy glo dat jy volg dat, en jy het 'n baie vertroue in daardie, sê die voormalige werknemer Tim Dalton. Beide Dalton en Press Wood het aan CNN gesê hulle is bewus bestuurders is Enron-aandele verkoop, maar hulle het nie gedink iets daarvan. Dit het my laat voel regtig sleg toe ek begin om dit te bestudeer, het gesê Press Wood. Ek het gedink dit was net 'n paar aandele-opsies wat hy gehad het om op te aktiveer. Jy dont dink te veel oor dit, veral wanneer theyre vertel alles na fyn, die maatskappy se groot, die maatskappy het baie geld, is om baie geld, die lewe is goed, sê Dalton. - CNN Senior Korrespondent Brooks Jackson het bygedra tot hierdie report. Tax Gevolge van Stock Opsie Terugdatering Stock opsie terugdatering uitgebars in 'n groot korporatiewe skandaal, wat potensieel honderde openbaar-gehou maatskappye, en kan selfs vang Appels ikoon, Steve Jobs. Terwyl die fokus van die Securities and Exchange Commission (SEC) is gemik op onbehoorlike rekeningkundige praktyke en onthullings, en daardeur skend sekuriteite wette, 'n groot nog bietjie ondersoek gevolg van die skandaal betrek potensieel drukkende belasting op diegene wat hierdie opsies ontvang. Kortom, 'n voorraad opsie is 'n kontrak reg om 'n bedrag van voorraad aan te koop teen 'n vasgestelde prys vir 'n tydperk van tyd. Byvoorbeeld, as 'n voorraad ter waarde van 10 per aandeel was, 'n voorraad opsie kan 'n opsie houer die reg om 1000 aandele te koop teen 10 per aandeel vir 'n tydperk van 5 jaar toe te staan. As die voorraad toegeneem tot 11 per aandeel, kan die houer van die opsie uit te oefen, betaal 10 / aandeel aan die voorraad te bekom, draai dan om en verkoop dit vir 11 / aandeel verdien 1 / aandeel in wins (1000 in totaal). As die voorraad val onder 10 / aandeel, sal die voorraad onder water dus die opsie nie uitgeoefen word nie, aangesien die aandele prys is laer as die koste van die opsie uitoefen. Variasies van Terugdatering Options In teenstelling met die beledigende korporatiewe belasting skuiling ploys wat dikwels betrek komplekse manipulasie van 'n transaksie om belasting resultate wat strydig is met die ekonomiese realiteit van die transaksie is bereik, voorraad opsie terugdatering is 'n relatief kru toestel: 'n korporasie bloot verander die datum waarop n voorraad opsie is eintlik toegeken aan 'n vroeër tyd wanneer die aandele prys was laer. So, die keuse word in die geld, wat beteken dat daar 'n ingeboude in die wins op die onderliggende aandeel, op die toekenningsdatum. In sommige gevalle, die datum van oefening, eerder as die datum van toekenning, is verander na 'n vroeër datum vir die gewone inkomste te omskep in kapitaalwinsbelasting. In die algemeen, maatskappye betrokke is by 'n klassieke terugdatering transaksie verkies 'n datum wanneer die aandeelprys was op 'n laagtepunt en verkies dat gunstige datum as die toekenningsdatum. Sommige maatskappye stel die toekenningsdatum by die laagste punt binne 'n 30-dag venster wat eindig op die werklike toekenningsdatum en sodoende 'n onder die mark prys opsie feitlik waarborg. In ander gevalle, wanneer 'n maatskappy glo sy voorraad sal dramaties verhoog in waarde gebaseer op 'n toekomstige gebeurtenis, opsies toegestaan ​​word net voor die gunstige geval. Dit staan ​​bekend as die lente laai van die aandele-opsies. Nog 'n tipe van terugdatering vind plaas wanneer die maatskappy slegte nuus wat tydelik kon onderdruk sy aandeelprys sal aankondig. Die maatskappy wag totdat die voorraad daal, reik dan die opsies op 'n laagtepunt in die blok prys. Dit word ook wel bullet-dodging. Om die effek van terugdatering opsies illustreer, oorweeg Mike wat 'n werk as uitvoerende hoof van Acme Corporation, 'n publieke maatskappy, word aangebied op 1 September, wanneer Acmes voorraad is die moeite werd 20 / aandeel. As deel van sy vergoeding, is Mike aangebied om 'n salaris van 1000000 en 1000000 voorraad opsies wat onmiddellik sal vestig. Die direksie keur die vergoeding pakket op 1 November, wanneer Acmes voorraad is die moeite werd 30 / aandeel. Let wel: Die voorraad opsie toekenningsdatum is gewoonlik die datum waarop die direksie keur die toekenning, dus, die opsieprys op die toekenningsdatum is nou 30 / aandeel. Teen terugdatering die toekenningsdatum om die datum waarop Mike die voorraad opsies (1 September) is aangebied, die opsie prys is verlaag tot 20 / aandeel en Mike ontvang ingeboude wins op die verspreiding tussen die uitoefeningsprys en die billike markwaarde van die voorraad van 10 / share of 10.000.000. Die aanvaarding van Acme terugwerkend die voorraad opsies om 1 September, wat die belastinggevolge vir Mike en die maatskappy IRC Art. 162 (m) bepaal dat 'n openbare korporasie 'n belastingaftrekking vir vergoeding betaal aan sy uitvoerende hoof en sy vier ander hoogste betaalde uitvoerende hoofde kan aanspraak maak, maar slegs as streng vereistes voldoen. Die salaris betaal kan nie meer as 1000000, met die uitsondering prestasiegebaseerde vergoeding, soos aandele-opsies, op voorwaarde dat die uitoefeningsprys gelyk of meer is as die billike markwaarde soos op die datum van toekenning. In ons voorbeeld, IRC Art. 162 (m) is geskend sedert Mike ontvang voorraad opsies teen 'n uitoefeningsprys van 20 / aandeel wanneer Acmes voorraad ter waarde van 30 / aandeel was. Daarom kan Acme nie aftrek Mikes vergoeding van meer as die 1000000 salaris, wat 'n herhaling van verdienste van 10.000.000 kan veroorsaak. Ook, Mike het gewone inkomste op die datum waarop die opsies uitgeoefen en kan wees onderhewig aan veel strenger reëls onder IRC Sec.409A plaas (wat hieronder bespreek word). IRC Art. 409A, verorden ná die Enron-skandaal en teikens uitgestelde vergoeding skemas, insluitend in-die-geld-opsies voor Oktober 2004 en vestiging toegestaan ​​na 31 Desember 2004. As IRC Art. 409A van toepassing, Mike belas op die verspreiding (10000000) ten tyde van sy aandele-opsies vestig, nie toe hy hulle uitoefen. In ons voorbeeld, Mikes opsies berus onmiddellik, sodat hy geskuld 10.000.000 in gewone inkomste op die datum wat hy ontvang die voorraad toekenning. Maar dis nie al nie. Skending van IRC Art. 409A snellers 'n 20 aksyns belasting straf bykomend tot die inkomstebelasting onmiddellike, plus rente (tans sowat 9 per jaar, plus 'n 1 per jaar rente straf) en potensieel 'n-akkuraatheid verwante straf van 'n bykomende 20 Nota: IRS het 'n nuwe inisiatief (IR 2007-30) sodat werkgewers om die bykomende belastings wat deur rang en lêer werknemers wat veroorsaak word deur die maatskappy se terugdatering van aandele-opsies betaal gedurende 2006 IRS voornemens die program om nakoming laste op werknemers wat nie korporatiewe insiders terwyl die invordering van die bykomende belasting te verminder gevolg. Onder die IRS inisiatief, sal werkgewers nie rapporteer die bykomende belasting op die werknemers W-2 en die werknemer sal nie verplig wees om die addisionele belasting te betaal. Werkgewers moet 'n kennisgewing van voorneme om deel te neem in die program in te dien teen 28 Februarie 2007. (Toets om te sien of die inisiatief is uitgebrei). Wanneer 'n aansporing voorraad opsie (ISO) uitgereik onder IRC Art. 422, die werknemer nie belasting te betaal op die datum van toekenning of oefening, alhoewel hy is onderworpe aan die alternatiewe minimum belasting op die verspreiding keer die opsie uitgeoefen word. Indien die werknemer na die datum van oefening en twee jaar na die datum van toekenning die voorraad hou vir ten minste een jaar, is hy geregtig op die federale hoofstad lang termyn winste belastingkoers van 15 op die verspreiding. In-die-geld-opsies, maar in stryd met die ISO reëls onder IRC Art. 422, wat beteken dat die voorraad opsies was belasbare as gewone inkomste op die datum van oefening en die werkgewer verplig is om inkomste en betaalstaat belasting te weerhou van die wat deur die werknemer, insluitend toepaslike strawwe vir die versuim om te weerhou ontvang inkomste. Nog 'n variasie op die voorraad opsie terugdatering skema het na vore gekom. In plaas daarvan om bloot terugdatering die toekenningsdatum om 'n laer uitoefeningsprys te bereik, het die SEC begin ondersoek of bestuurders die oefening datum het terugwerkend. Daar is twee moontlike belasting voordele in hierdie skema: Eerstens, die vroeëre die datum van oefening, hoe gouer die tydperk van 12 maande bereik sal word vir die gunstige 15 langtermyn kapitaalwinsbelasting koers. Verder, deur die keuse van 'n oefening datum waarop die voorraad het 'n lae waarde, die uitvoerende vat potensiële gewone inkomste in kapitaalwinsbelasting. Hier is hoe: Scenario Een: Aanvaar Mike ontvang 100,000 opsies op 1 Januarie 2006 teen 'n uitoefeningsprys van 20 / aandeel en oefeninge hulle op 1 Julie 2006 begin toe die voorraad is die moeite werd 50 / aandeel. Mike sal 3000000 gewone inkomste op die datum van oefening (100,000 x die verspreiding van 30 / aandeel). Scenario Twee: As Acme backdates die datum van oefening om 1 Januarie wanneer die voorraad ter waarde van 25 / aandeel was, is Mikes gewone inkomste verlaag tot 500,000, omdat die verspreiding is nou net 5 / aandeel. Aanvaar dat op 2 Januarie van die daaropvolgende jaar, Acmes voorraad is die moeite werd 55 / aandeel, en Mike verkoop die voorraad. Scenario Een: Mike sal belasting betaal het op 3000000 gewone inkomste (belas teen 'n maksimum van 35 federale) en sal 500,000 van kapitaal kort termyn winste in die volgende jaar (belas teen gewone inkomste belasting) het, aangesien die voorraad rose 10 / aandeel sedert die datum van oefening (100,000 x 5 / aandeel 500,000). Scenario Twee: Mike sal 500,000 gewone inkomste, maar sal ontvang 3500000 belas teen langtermyn kapitaalwinsbelasting tariewe, aangesien hy die voorraad verkoop meer as 12 maande vanaf die datum waarop die opsies toegestaan. Die Les: terugdatering die datum van oefening, eerder as die datum van toekenning, die werknemer van 'n dubbele belasting voordeel en nie afoul van IRC secs hardloop. 162 (m), 409A, of die ISO reëls onder IRC Art. 422, aangesien hierdie kode bepalings aan te spreek in-die-geld-opsies op die datum van toekenning, nie uit te oefen. Die voorraad opsie terugdatering skandaal toon geen tekens van enige afname en die nuut-ontdek terugdatering van die datum van uitoefening mag korporatiewe Amerikaanse ander swart-oog gee. Verwag IRS om aggressief te streef hierdie bedrog, aangesien dit neerkom op belasting bedrog en ontduiking, suiwer en eenvoudig, en is relatief maklik om te prove. Apple: Steve Jobs het geweet van voorraad opsie terugdatering Apple Computer Inc. uitvoerende hoof, Steve Jobs verskoning aan aandeelhouers gister ná 'n interne ondersoek het bevind dat hy bewus is van die maatskappy se praktyk van terugdatering werknemer voorraad opsies was. Ek vra om verskoning vir Appels aandeelhouers en werknemers vir hierdie probleme, wat gebeur het op my horlosie, Jobs het gesê in 'n verklaring gesê. Hulle is heeltemal buite karakter vir Apple. 'N Drie-maande-ondersoek deur Appels direksie het bevind dat die maatskappy opsie toekennings gemaak op 15 datums tussen 1997 en 2002. Sy bevindings aanleiding gee tot ernstige kommer oor die rolle wat twee voormalige beamptes in die saak gespeel het, Apple gesê het terugwerkend. Apple het nie die voormalige beamptes identifiseer, maar die hoof finansiële beampte by die tyd van die toekennings, Fred Anderson, het bedank uit Appels direksie, sê dat hierdie is in Appels beste belang, aangekondig dat die maatskappy. Alhoewel navorsers het gevind dat geen wangedrag deur 'n lid van Appels huidige bestuur, Jobs was bewus van 'n paar gevalle van die praktyk, Apple gesê. Jobs het nie voordeel trek uit die terugwerkend toekennings en was onbewus van die rekeningkundige implikasies. 'N Aantal Silicon Valley maatskappye is betrokke by die groeiende omstredenheid oor die praktyk van terugdatering, of toelaat dat werknemers aandele-opsies dateer uit 'n vorige keer toegestaan ​​word, wanneer die verhandelingsprys van die opsies laer was. McAfee Inc. Broadcom Corp Sycamore Networks Inc. en Rambus Inc. is geïmpliseer in die skandaal, en in Junie verlede jaar 'n kriminele klag is ingedien teen bestuurders van Brocade Communications Systems Inc. in verband met die maatskappy se voorraad opsie toestaan ​​praktyke. Apple glo dit sal hê om sy verlede vylsels Securities and Exchange Commission herhaal ten einde die koste vir die opsie toekennings aan te teken. Die maatskappy is besig om toe te sien dat dit nooit weer gebeur nie, het Jobs. Robert McMillan is 'n verslaggewer vir die IDG News Service. Home 187 kolomme 187 Waarnemings op Werknemer Eienaar Stock Opsie Terugdatering en Ander Grant Tydsberekening Omstredenheid Corey Rosen Julie 2006 Dosyne van maatskappye is wat ondersoek word deur die Securities and Exchange Commission vir terugdatering voorraad opsies. Die top aanklaer vir die Amerikaanse Prokureurs Kantoor in Noord-Kalifornië het 'n reeks ondersoeke van stapel gestuur en in Julie uitgereik kriminele en sekuriteite bedrog aanklagte teen twee top-bestuurders by Brocade Communications. Die Manhattan VSA Distrik Prokureurs Kantoor het ook uitgereik verskeie dagvaardings in die launch van 'n kriminele ondersoek. Nasionale kommer uitgespreek oor die praktyk is aangespoor deur 'n reeks artikels in die Wall Street Journal. 'N Ontleding van 1000 maatskappye deur M. P. Narayanan en H. Nejat Seyhun van die Universiteit van Michigan vir die koerant gewys dat opsies toestaan ​​praktyke tussen 2002 en 2004 dikwels versuim het om te voldoen aan die Sarbanes-Oxley vereiste dat toelaes van toekennings aan bestuurders binne twee dae na raad goedkeuring gerapporteer word (Die dating game: bestuurders aangewese opsie Grant datums Hul vergoeding te verhoog, werkspapier, 6/4). Voor navorsing by Erik slaap het by die Universiteit van Iowa het 'n patroon van waarskynlike opsies terugdatering in 'n aantal maatskappye voor 2002. Die tipiese praktyk was om 'n gelukkig gekies snel voor datum as die toekenningsdatum teken, soos die punt wanneer die voorraad gehad was op sy laagste in die afgelope maande, in plaas van die datum waarop die toekenning eintlik toegestaan. Maatskappye het gevind dat hierdie het geoefen kan word gedwing om hul verdienste herhaal. Alternatiewelik kan 'n maatskappy 'n lae getref sonder om werklik terugdatering sy opsies deur die toestaan ​​van toekennings net voor 'n belangrike (positiewe) verdienste aankondiging, 'n praktyk bekend as die lente-laai. 'N meer ekstreme en meer duidelik onwettige praktyk was om te sê dat 'n toekenning uitgeoefen op 'n ander as die werklike uitoefening datum datum. Opname van die oefening as op 'n vroeër datum het gebeur toe die aandele prys was laer sal die bestuurders inkomstebelasting aanspreeklikheid te verminder, maar maak belastingbedrog. Nuwe navorsing (Julie 2006) deur Eric leuen en Randall Heron het bevind dat 29.2 van maatskappye uitreiking van opsies om bestuurders en / of direkteure tussen 1996 en 2002 het toekenningsdatum patrone wat terugdatering of ander manipulerende praktyke (soos die lente-laai, die aankondiging van stel 'n toekenning voor goeie nuus is vrygestel) en 23 van opsies uitgereik aan bestuurders blyk te gewees het terugwerkend of lente-gelaai. Die patroon was ietwat meer algemeen in tegnologie maatskappye, kleiner maatskappye, maatskappye toestaan ​​opsies om meer bestuurders en direkteure, en maatskappye met 'n hoër aandele prys wisselvalligheid. Wisselvalligheid is veral belangrik: 29 van maatskappye met 'n hoë wisselvalligheid lyk gemanipuleer toekenning datums het, in vergelyking met 13 van dié met 'n lae wisselvalligheid. Nuwe reëls onder die Sarbanes-Oxley-wet het die praktyk verminder tot 10 van die maatskappye toestaan ​​opsies. Slegs 7.7 van maatskappye wat sake aanhangig binne die nuwe tweedaagse verslagdoening venster vir opsies toelaes wys 'n patroon van terugdatering, in vergelyking met 19,9 van maatskappye wat nie voldoen aan die vereistes. Die resultate gefokus op die 51 van die toekennings gedurende die tydperk wat ongeskeduleerde en op-die-geld was. 'N Afsonderlike analise van toelaes uitgereik teen behalwe die huidige prys van die aandele op die toekenningsdatum toon ook 'n patroon van manipulasie, maar dit was net sowat 60 so algemeen vir hierdie tipe toekenning (hierdie toekennings was nie baie algemeen op die oomblik, egter, as gevolg van ongunstige rekeningkundige reëls). Meer vertel, net 0.9 van die geskeduleerde toelaes het 'n patroon van toevallige tydsberekening, 'n sterk bewys dat die patroon in ongeskeduleerde toekennings nie die gevolg van ewekansige variasie kan wees. Sommige van die maatskappye wat verstrengel raak in hierdie mag is die maak van eerlike foute, opname datums wat af was deur 'n paar dae as gevolg van onvoldoende administratiewe prosedures. (Die administratiewe probleem opgelos kan word indien meer maatskappye mense sou huur met die regte vaardighede vir voorraad plan administrasie, soos dié met sertifisering van die gesertifiseerde Equity Professionele Instituut by Santa Clara Universiteit.) Daar is ook maatskappye, soos Microsoft, wat uitgereik opsies in die breë, maar was bekommerd dat as gevolg van die wisselvalligheid van hul voorraad, 'n werknemer wat die maatskappy op 'n dag by dalk 'n opsie toestaan ​​teen 'n prys baie anders as een wat 'n paar dae vroeër of later by te kry. So Microsoft, op advies van sy ouditeure, uitgereik die opsie teen die laagste prys oor 'n tydperk van 30 dae. Microsoft erken dit te doen in 1999, gestop die praktyk, en hersaamgestel sy finansiële. Ander maatskappye, egter, dalk dieselfde patroon gevolg sonder om hierdie veranderinge. Terugdatering is nie per se onwettig, maar onder die Sarbanes-Oxley-wet, top-bestuurders moet aanmeld toekennings gemaak om hulle binne twee dae na die toekenning (voor Sarbanes-Oxley, dit was 45 dae). Vir sy deel, moet die maatskappy versuim om te voldoen aan sy jaarlikse proxy verklaring aan te meld. Maar afgesien van Sarbanes-Oxley, wie se effektiewe datum was nadat die meeste van hierdie praktyke is na bewering plaasvind nie, daar is 'n reeks van moontlike ander probleme: Aandeelhouers: Begin jou prokureurs Terugdatering sal 'n veld dag vir sekuriteite prokureurs wees, vir 'n aantal redes . In die eerste plek as 'n maatskappy het gesê dit is die uitreiking van opsies teen billike markwaarde, maar regtig didnt, aandeelhouers kon dagvaar omdat hulle nog nooit so 'n plan goedgekeur. Die New York Aandelebeurs en NASDAQ notering standaarde, wat strenger in 2003, vereis goedkeuring van die aandeelhouers van nuwe en gewysigde vergoeding planne aandele. Verder IRS reëls maak aandeelhouersgoedkeuring n voorwaarde vir belasting-gekwalifiseerde aansporing voorraad opsie planne. Tweede, aandeelhouers kan dagvaar vir bedrog. Na alles, die maatskappy het nie regtig behoorlik sy plan of sy koste te openbaar, sodat beleggers besluite wat gebaseer is op misleidende inligting wat kan beloop miljoene dollars is die maak van. Derde, kan die aandeelhouers te dagvaar vir 'n vermorsing van korporatiewe bates, beweer dat die uitvoerende didnt regtig nodig alles wat ekstra geld moet gemotiveer om die werk te doen. Die SEC sal baie, baie besig wees: Lawyers nog havent baie uitgesorteer al die oortredings wat betrokke kan wees met terugdatering. As 'n uitvoerende het opsies snel net voor die vrystelling van data wat sou invloed op die aandeelprys, dis potensieel binnehandel. As die opsies toegestaan ​​in 'n manier wat nie in ooreenstemming met die plan, wat kan beteken dat behoorlike openbaarmaking van die uitvoerende om die SEC het nie gemaak nie. As die twee-dag reël vir verslagdoening toelaes doeltreffend is geskend (omdat die toekenningsdatum meer as twee dae was gestoot terug oor wat die maatskappy eintlik beweer dit was), dan is die sekuriteite wette weer oortree. Die tekort regerings kan verlaag word: Dit is nie heeltemal duidelik hoe die nuwe reëls op die belasting van uitgestelde vergoeding is betaalbaar by terugwerkend opsies uitgereik voor die effektiewe datum van die nuwe uitgestelde vergoeding reëls onder Internal Revenue Code Artikel 409A, wat sê dat sekere soorte uitgestelde vergoeding sal swaar belas word nie, tensy die ontvanger ook vooraf vasgestel word wanneer die toekenning betaal sou word. Opsies oor die algemeen nie so 'n voorskot verkiesing vereis (jy kan oefen wanneer jy wil wanneer hulle gevestigde totdat hulle verval dis hoekom hulle so aantreklik). Opsie toelaes teen billike markwaarde word nie gedek deur Artikel 409A, maar afslag opsies is. As die opsies uitgeoefen voor die effektiewe datum, moet dit nie 'n probleem te wees nie, maar as hulle nooit bestaan ​​het nie, dan lyk die wet om te sê dat die plan sal moet verander word deur die einde van hierdie jaar te straf belasting op hieronder te vermy - mark toelaes van opsies. Dit verander, op sy beurt, sal beteken die uitvoerende sou óf die maatskappy betaal die verskil sodat die toekenning was teen billike markwaarde of betaal die straf belasting. Meer duidelik is dat indien die opsies was aansporing voorraad opsies-'n soort opsie is dat die houer vir kapitaalwins behandeling op die verkoop gekwalifiseer in teenstelling met gewone inkomste op die uitoefening van 'n opsie-dan die terugdatering sal die opsie as 'n aansporing opsie diskwalifiseer , en die uitvoerende sal groot-tyd verskuldig terug belasting op die uitgeoefen toekenning, selfs al is die voorraad nog nie verkoop het. As die oefening datum is bogus, wat beteken dat die maatskappy het belasting underwithheld op die oefening. En dit beteken dat dit die regering skuld, met boetes en rente. Rekenmeesters sal herbereken beleggers gewoond te koop wees: Reëls vir die registrasie van die impak van opsies uitgawes verander nie, maar onder beide die ou reëls en die nuwe reëls, asof die toekennings is toegeken teen 'n prys wat hulle is nie vereis maatskappye om terug te gaan en herhaal verdienste . Beleggers nooit wil herstatering verdienste. Jou aandelebeurs kan nie gelukkig wees om jou nie meer hê: Aandelebeurs reëls vir goedkeuring van die aandeelhouers van opsies planne hoef sluit bepalings sê dat sy OK aandeelhouers te hê goedkeur toekennings gemaak aan die toekenningsdatum billike markwaarde terwyl dit in werklikheid aan u uitreik afslag opsies. So handel in jou maatskappy se aandele kan opgeskort word totdat die probleem is opgelos. Dit is ook nie 'n belegger gunsteling. Die miljoen dollar reël mag geskend: Maatskappye kan belastingaftrekkings te neem vir vergoeding aan top-bestuurders meer as 1 miljoen slegs indien dit prestasiegebaseerde. Terugwerkend opsies is nie, so daar kan wees belasting boetes. Die Alternatiewe Minimum belasting wat jy betaal kan net die begin wees: Werknemers wat aansporing voorraad opsies hoef nie enige belasting te betaal wanneer hulle die opsie uit te oefen, net wanneer hulle verkoop die voorraad (op voorwaarde dat hulle na oefening en twee hou die aandele vir een jaar jaar ná toekenning). Op koop, sou hulle net kapitaalwins belasting te betaal. Maar hulle mag onderhewig wees aan die Alternatiewe Minimum Belasting (AMT), hulle vereis word om die verspreiding van die opsie te tel by oefening as 'n voorkeur item word terug na hul belasbare inkomste vir die volgende jaar bygevoeg. Baie werknemers (veral bestuurders) sal op gehou om opsies na oefening vir ten minste 'n jaar en betaal die AMT. Maar terugwerkend opsies kan nie wees aansporing opsies omdat aansporing opsies moet uitgereik word teen billike markwaarde. So dit beteken dat hulle nou skuld belasting op die uitoefening van die opsie van jare gelede. Sy onduidelik of hulle ooit hul AMT belasting kan terug te kry. Hier Kom die regsake Soos dit in Julie geskryf het die baie regsgedinge wat onvermydelik sal geliasseer word teen maatskappye daarvan beskuldig dat terugdatering net begin. Die eerste het teen die plakkaat maatskappy vir dié bewerings, Verenigde Health Group in Minnesota. Die maatskappy se voorraad het baie goed gevaar, hoewel dit in 2006, ná die bewerings opgeduik, aangekondig dat dit sou wees herstatering verdienste. 'N besondere belang was, uitvoerende hoof van William McGuire, wat 'n geskatte 1,6 miljard in opsies toekennings gehou. 'N Ontleding van die waarskynlikheid dat McGuires opsies as gelukkig gekies tye kon gewees het as hulle getoon dat die kans was miljoene een daarteen. Op 19 April 2006 het Minnesota Prokureur-generaal Mike Hatch gevra om in te gryp in 'n aandeelhouer regsgeding teen United Health Group (Brandin v. McGuire, No. 06-CV-1216, D. Minn. Mosie ingedien 4/19/06). Die beweging het gesê dat die kantoor 'n belang in die beskerming van die regte van belange van die burgers van Minnesotans. Die staat het egter nie 'n posisie op die meriete van die eise geneem. Hatch gesê dat die belangrikheid van die maatskappy na die Verenigde State gesondheidsorg stelsel beteken dat indien daar wesenlike en ongeregverdigde koste was, Minnesotans kan benadeel. Die regsteorie hier betrokke kan die deur vir ander ingrypings oop in potensieel beledigende uitvoerende vergoeding kwessies. Kort daarna het twee openbare pensioenfondse in Ohio aangedui hulle sal dagvaar Verenigde sowel, gevolg deur 'n aftreefonds vir Pirelli Armstrong Band. Genoeg nooit lyk om genoeg Oormatige uitvoerende vergoeding blyk 'n probleem wat net gewoond weggaan omdat oormatige uitvoerende vergoeding gewoond gaan weg wees. Die teorie blyk te wees dat 'n goeie uitvoerende hoof is die moeite werd om 'n prys 'n maatskappy sal betaal, maak nie saak wat die vergoeding van die bruto nasionale produk van 'n paar lande letterlik kan oorskry of nie genoeg om honderde talentvolle werknemers in diens te neem. Enige wins 'n maatskappy maak word aangeneem dat die enigste gevolg van die buitengewone wysheid van hierdie 'n baie spesiale persoon, nie die gesamentlike pogings van honderde of duisende mense wees. Sy aantoonbaar stapelbed, maar dan is die mense wat die opstel uitvoerende betaal werk in 'n parallelle heelal. Ten spyte van al die hoofartikels, alle rekeningkundige reël veranderinge die, en al die nuwe wette, nie veel blyk te verander behalwe die spesifieke wyse waarop so baie bestuurders ontslae te veel betaal. Die kans is hierdie spesifieke praktyk sal nou weggaan nie, maar 'n ander een sal al die oppervlak te gou. Herfokus oor wie, nie net hoeveel so belangrik soos die kwessie van die uitvoerende ekwiteitvergoedingskemas is, moet dit nie vir ons blinde 'n belangriker kommer. Navorsing het beslis gewys dat die breë-verleen aandele toekennings verbeter korporatiewe prestasie gekonsentreer toekennings dwing dit af (die besonderhede is in die artikel breë Toegegee Stock Options Verbeter Corporate Performance). Tog is daar in al die baie besprekings oor hierdie skandaal, en ander wat dit voorafgegaan het, die kwessie van wat toekennings moet kry is byna nooit geopper. En dit kan verduidelik waarom die probleem van uitvoerende vergoeding nie effektief aangespreek. Maak nie saak hoeveel bepaalde praktyke kan decried, blyk die konsensus te bly dat korporatiewe sukses is toe te skryf aan 'n paar mense aan die bokant, met al die ander pretty much wat vervangbaar dele. Dit teorie is net plain verkeerd.